贺卡连锁店Paperchase近年来换了几位所有者，因为它拼命地想要维持下去。

该连锁店再次处于破产边缘，去年8月才得到散户投资者史蒂夫•柯蒂斯(Steve Curtis)的救助。柯蒂斯曾参与Tie Rack和Jigsaw的投资。

柯蒂斯从Permira Credit手中买下了该公司。18个月前，Permira Credit通过债转股获得了该公司的控制权。在此之前，它被私募股权公司收购了10年，在此之前，它是美国图书零售商Borders的一部分。

然而，Paperchase即将迎来它最不可能的归宿——强大的乐购(Tesco)，乐购已经抢购了Paperchase的名称及其知识产权。

人们的注意力将集中在这笔交易对约1000名员工意味着什么，他们的工作受到威胁，但有报道称，沃尔玛的100家门店可能会在打包前的管理中被抛弃，因此似乎不太可能留住很多员工。

但其中还有一个引人入胜的次要情节:特易购老板肯•墨菲(Ken Murphy)究竟为什么要浪费时间和精力，在一家陷入一场又一场危机的信用卡商店的残余物上讨价还价，尤其是在阿尔迪和利德尔正在蚕食他的午餐的时候?

或许这就是原因所在——面对如何阻止德国折扣店进军的日益紧迫的问题，乐购和其他食品杂货行业正变得越来越不顾一切地寻找答案。

最新的行业数据显示，尽管最近几个月整体通胀有所缓解，但随着食品杂货价格继续飙升，越来越多的人开始转向无装饰之王。

凯度数据显示，1月份食品价格上涨达到创纪录的16.7%，可能使年度购物账单增加788英镑。

阿尔迪连续第四个月成为增长最快的杂货商，销售额同比增长近27%，而行业平均水平为5.7%。利德尔紧随其劲敌之后，增长了24%。

两家公司的销售额都在以近年来最快的速度增长，目前两家公司的市场份额合计为16.3%，相比之下，塞恩斯伯里的市场份额下滑至15.4%，阿斯达的市场份额也有所下降，目前为14.2%。

乐购持有27.5%的股份，一年前为27.9%。不出所料，这是因为受挤压的家庭越来越多地购买自有品牌的商品，而他们篮子里的商品却越来越少，以应对不断上涨的食品价格。

巧合,也许。但是，当收购Paperchase的消息传出时，特易购公布了对其门店进行重大改组的计划，这很能说明问题。

剩下的肉贩、鱼贩和熟食柜台将被砍掉;商店经理的数量减少了;一些药店关闭了;一些店内邮局的工作时间也缩短了，这一改革导致2000多个工作岗位悬而未决。

在某些方面，收购Paperchase可能被誉为潜在的神来之笔。墨菲无疑会辩称，这几乎没有负面影响。乐购(Tesco)以低价收购了它，除了为数百张贺卡腾出一些货架空间外，这些资产几乎不需要整合。

也许吧，但它也不太可能改变表盘。这是一笔带有绝望意味的交易。薪酬过高的管理顾问喜欢说“没有坏主意”，但这一举动表明，特易购以及该行业的其他公司——塞恩斯伯里(Sainsbury’s)、阿斯达(Asda)、莫里森(Morrisons)、维特罗斯(Waitrose)和奥卡多(Ocado)——在防止客户跳槽到阿尔迪(Aldi)和利德尔(Lidl)方面缺乏主意。

将数百家新鲜食品专柜载入史册的决定也是如此。削减成本很少是一家公司健康状况良好的标志。

相反，这表明乐购的增长渠道很少，也意味着人们在乐购购物的理由比在更便宜的竞争对手少了一个。其他新项目也在讨论之中。

无收银员商店正在试验中;还有一个叫Whoosh的一小时送货服务。但同样，这两种情况都不太可能让阿尔迪的老板贾尔斯·赫尔利夜不能寐。

墨菲不会喜欢这种比较，但这是混乱的菲尔·克拉克时代不幸的回声。在执掌这家英国最大零售商的短暂任期内，克拉克想出了各种各样的办法，试图赢回顾客，并利用多余的店面空间:将其较大店面的部分转租给迈克·阿什利的Sports Direct;计划将多余的停车场空间出租给汽车租赁公司Avis;甚至是柔软的游戏区域。

乐购还收购了长颈鹿(Giraffe)连锁餐厅，以及克拉克旗下的哈里斯(Harris)和霍尔(Hoole)咖啡店。然而，分析师们对其中大部分举措不屑一顾，认为它们分散了人们对乐购日益严重的问题的注意力，即销售额和利润大幅下滑。

乐购显然不再像克拉克时期那样陷入困境。相反，它的状况相对良好，所以墨菲在很多方面的工作都比较容易。但如今的乐购似乎并没有比克拉克时期更能解决Aldi和Lidl的威胁，而克拉克在近10年前就被赶下台了。

从好的方面来看，它至少摆脱了私人股本的死手——不像Asda和Morrisons，这两家公司发现自己在打一场恶性价格战的同时，还要设法应付新东家堆积起来的数十亿英镑日益昂贵的债务。这就像用一只胳膊在背后打架一样。